Perspectives boursières 01/2026 : Où les investisseurs trouveront des opportunités en 2026…

14 janvier 2026

Ce qui a été mis en avant ces derniers mois

L'année 2025 a été à bien des égards un véritable tour de montagnes russes pour les investisseurs. Alors qu'un sentiment de « risque » régnait dans de nombreux secteurs des marchés et que les investissements plus risqués étaient recherchés, les valeurs refuges classiques telles que l'or et le franc suisse se sont fortement appréciées. Les investisseurs recherchaient des rendements, mais n'avaient pas entièrement confiance en la situation. Les risques géopolitiques, l'augmentation de la dette publique et les incertitudes politiques ont joué un rôle important dans ce contexte.

La mentalité « buy-the-dip » a été remarquable du côté des actions « 

En 2025, les marchés ont été globalement volatils, en particulier au premier semestre. La mentalité « buy-the-dip » a été remarquable du côté des actions : pratiquement toutes les baisses de marché ont pu être mises à profit pour des achats, car des acheteurs sont réapparus à très court terme et une reprise s'est amorcée.

Vers la fin de l'année, les actions suisses ont été particulièrement recherchées, ce qui a permis au marché boursier de ce pays d'effectuer un véritable sprint final.

Nos solutions d'investissement et notre positionnement

Notre site solutions multi-actifs ont nettement progressé au cours de l'année écoulée. Notre positionnement sur l'or, que nous avons fortement surpondéré depuis le début de l'année, a particulièrement contribué à cette performance. Mais notre positionnement marqué sur le marché suisse des actions a également eu une influence très positive sur le résultat global. En fin d'année, nous avons légèrement réduit notre position sur l'or et renforcé les éléments peu corrélés au marché des actions. Nous sommes ainsi parfaitement positionnés pour faire face aux différentes phases du marché.

Aussi avec notre Cross-Asset Fund Navigator nous avons connu une année 2025 très fructueuse. Grâce à une gestion active, nous avons pu exploiter de manière ciblée la volatilité accrue, notamment par des positionnements sélectifs au niveau des titres individuels. Là encore, nous avons réduit notre position sur l'or au cours des dernières semaines et sommes actuellement légèrement sous-pondérés par rapport à notre allocation moyenne d'environ 10 %.

Notre stratégie actions Tendances des actions mondiales a été légèrement en retard sur les actions mondiales l'an dernier. Cette évolution s'explique notamment par un positionnement relativement défensif après l'annonce des droits de douane en avril. Les retournements de tendance rapides, comme celui d'avril, sont toujours un défi pour les stratégies de tendance systématiques. Nous sommes toutefois convaincus que, grâce à la systématisation, nous aurons toujours les meilleures chances pour les tendances à long terme.

Après un début d'année volatile, notre stratégie d'investissement en actions Swiss Equity Selection a fortement progressé d'août à la fin de l'année. Parmi les plus performants, on trouve de nombreux noms connus comme Roche, Novartis et UBS. Kardex, Siegfried et Partners Group n'ont pas répondu aux attentes. Pour l'année à venir, nous estimons que les chances du marché suisse des actions restent très bonnes en comparaison internationale.

Après des années 2023 et 2024 très solides, notre stratégie d'actions Global Equity Selection n'a pas réussi à poursuivre sur cette lancée en 2025. L'extrême dépréciation du dollar américain de 12,5 % par rapport au franc suisse a été très pénalisante. En outre, les actions de qualité ont été peu demandées au cours d'une année marquée par l'engouement pour l'IA (intelligence artificielle). A long terme, nous restons toutefois convaincus que les actions de qualité supérieure s'imposeront sur le marché international, comme cela a toujours été le cas par le passé.

Comment continuer ? Et que faut-il prendre en compte ?

En 2026, nous serons à nouveau confrontés à une situation extrêmement complexe. Les mots clés sont : Politique américaine erratique, tensions et conflits géopolitiques, augmentation de la dette publique et, du côté des actions, forte concentration du marché dans le domaine des titres d'intelligence artificielle avec, en outre, des valorisations sportives.

 » En 2026, le bon grain devrait se séparer de l'ivraie dans le domaine de l'IA « 

Dans l'ensemble, nous sommes toutefois positifs pour l'année d'investissement 2026 et tablons sur un environnement généralement constructif. L'économie américaine, mais aussi l'économie mondiale en général, devraient évoluer positivement. Nous prévoyons en outre une hausse des bénéfices des entreprises – avec des bilans solides pour les grandes sociétés – et nous nous attendons à une augmentation de la liquidité sur les marchés, au moins pour le premier semestre. Ces deux éléments sont les principaux moteurs des cours des marchés boursiers à long terme. Les actions restent donc un élément indispensable du portefeuille et constituent un élément central pour la préservation du patrimoine réel à long terme et la protection contre l'inflation.

Les valorisations et les concentrations du marché des titres d'IA, qui sont souvent sportives, rendent toutefois nécessaire une approche à la fois diversifiée et sélective. En 2026, le bon grain devrait se séparer de l'ivraie dans le domaine de l'IA : On verra qui pourra réellement profiter des investissements parfois immenses dans ce domaine et qui ne le pourra pas. Les valorisations élevées de ces titres offrent un potentiel considérable de mauvaises surprises.

Le franc suisse et l'or resteront demandés dans l'environnement que nous prévoyons en 2026. Nous considérons également le marché suisse des actions comme attractif. Les valorisations y sont intéressantes et, dans le même temps, la forte orientation internationale de nos entreprises nous permet de diversifier dans une certaine mesure nos investissements à l'échelle mondiale.

Il convient de garder à l'esprit, entre autres, le niveau élevé de la dette publique mondiale et la manière dont les marchés obligataires y font face : Trouvera-t-on suffisamment d'acheteurs pour les obligations d'État ou seulement à des taux d'intérêt beaucoup plus élevés ?

En résumé, l'essentiel pour les investisseurs en 2026 :
Rester investi, adopter une approche à la fois diversifiée et sélective axée sur la qualité et miser sur une part importante d'actifs liquides est, selon nous, la clé du succès pour la nouvelle année. C'est la meilleure façon de s'assurer des opportunités de rendement tout en gérant correctement les risques.

Point Capital Group
14 janvier 2026

Nos experts : Jules Kappeler (CEO) & Christian Sutter (Portfolio Manager)