{"id":6129,"date":"2023-07-05T16:28:40","date_gmt":"2023-07-05T14:28:40","guid":{"rendered":"https:\/\/pointcapital.ch\/perspectives-boursieres-actuelles-juillet-2023\/"},"modified":"2025-11-19T10:40:08","modified_gmt":"2025-11-19T09:40:08","slug":"perspectives-boursieres-actuelles-juillet-2023","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/perspectives-boursieres-actuelles-juillet-2023\/","title":{"rendered":"Perspectives boursi\u00e8res actuelles \u2013 juillet 2023"},"content":{"rendered":"[vc_row type=\u00a0\u00bbin_container\u00a0\u00bb full_screen_row_position=\u00a0\u00bbmiddle\u00a0\u00bb column_margin=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_tablet=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_phone=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb scene_position=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb text_color=\u00a0\u00bbdark\u00a0\u00bb text_align=\u00a0\u00bbleft\u00a0\u00bb row_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb row_border_radius_applies=\u00a0\u00bbbg\u00a0\u00bb overflow=\u00a0\u00bbvisible\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb shape_divider_position=\u00a0\u00bbbottom\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb][vc_column column_padding=\u00a0\u00bbno-extra-padding\u00a0\u00bb column_padding_tablet=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_phone=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_position=\u00a0\u00bball\u00a0\u00bb column_element_direction_desktop=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_element_spacing=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb desktop_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb tablet_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb phone_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb background_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 background_hover_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 column_backdrop_filter=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_shadow=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_link_target=\u00a0\u00bb_self\u00a0\u00bb column_position=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 width=\u00a0\u00bb1\/1\u2033 tablet_width_inherit=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb animation_type=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb border_type=\u00a0\u00bbsimple\u00a0\u00bb column_border_width=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_style=\u00a0\u00bbsolid\u00a0\u00bb][vc_column_text]5 juillet 2023<\/em><\/p>\n

\u00ab\u00a0Les cartes sont sur la table : la saison des r\u00e9sultats approche\u00a0\u00bb<\/strong><\/h2>\n

\u00a0<\/p>\n

Qu'est-ce qui anime actuellement les march\u00e9s financiers ?<\/h2>\n

Ces derni\u00e8res semaines, les march\u00e9s ont b\u00e9n\u00e9fici\u00e9 de quelques impulsions positives. Tout d'abord, le conflit sur le plafond de la dette am\u00e9ricaine a pu \u00eatre r\u00e9solu. Les signaux positifs du march\u00e9 immobilier am\u00e9ricain sont \u00e9galement remarquables : l'activit\u00e9 de construction sur le march\u00e9 du logement priv\u00e9 a repris de mani\u00e8re surprenante. Parall\u00e8lement, le march\u00e9 de l'emploi am\u00e9ricain reste tr\u00e8s solide.<\/x>La R\u00e9serve f\u00e9d\u00e9rale am\u00e9ricaine (Fed)<\/g> a renonc\u00e9 \u00e0 une nouvelle hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat, marquant au moins une pause. Elle maintient son taux directeur<\/a> inchang\u00e9 dans l'attente de nouvelles donn\u00e9es \u00e9conomiques. Parall\u00e8lement, les pr\u00e9visions \u00e9conomiques pour 2023 ont \u00e9t\u00e9 revues \u00e0 la hausse.
\nLes derniers chiffres de l'indice PMI du secteur manufacturier am\u00e9ricain<\/a> n'envoient toutefois pas encore de signes positifs : Avec une valeur de 46,0, l\u00e9g\u00e8rement inf\u00e9rieure \u00e0 celle du mois pr\u00e9c\u00e9dent, l'indice reste en dessous du seuil de 50. Les valeurs sup\u00e9rieures \u00e0 ce seuil sont g\u00e9n\u00e9ralement consid\u00e9r\u00e9es comme un indicateur avanc\u00e9 de la hausse du PIB brut domestique<\/a>, tandis que les valeurs inf\u00e9rieures indiquent une baisse. Il est int\u00e9ressant de noter que les PMI agr\u00e9g\u00e9s des pays \u00e9mergents se situent au-dessus de 50 et ont m\u00eame r\u00e9cemment commenc\u00e9 \u00e0 augmenter.
\nEn Chine, les surprises n\u00e9gatives se sont poursuivies. La dynamique de r\u00e9ouverture s'est essouffl\u00e9e et le gouvernement cherche de nouvelles recettes pour relancer l'activit\u00e9 \u00e9conomique. Si le secteur des services s'est montr\u00e9 solide, l'industrie et l'immobilier n'ont pas convaincu dans leur \u00e9volution. Et en ce qui concerne l'Europe, les derni\u00e8res donn\u00e9es conjoncturelles de la zone euro n'ont pas \u00e9t\u00e9 convaincantes dans l'ensemble.
\nLa Banque centrale europ\u00e9enne BCE<\/a> et la Banque nationale suisse BNS<\/a> ont proc\u00e9d\u00e9 \u00e0 une nouvelle hausse des taux d'int\u00e9r\u00eat de 0,25% chacune. Alors que l'inflation reste obstin\u00e9ment \u00e9lev\u00e9e dans la zone euro, elle est d\u00e9j\u00e0 repass\u00e9e sous la barre des 2 % en Suisse. Et alors que la Banque d'Angleterre (BoE) devrait maintenir sa politique mon\u00e9taire restrictive, la situation est totalement diff\u00e9rente au Japon : La Banque du Japon (BoJ) maintient sa politique mon\u00e9taire tr\u00e8s accommodante.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type=\u00a0\u00bbin_container\u00a0\u00bb full_screen_row_position=\u00a0\u00bbmiddle\u00a0\u00bb column_margin=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_tablet=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_phone=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb scene_position=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb text_color=\u00a0\u00bbdark\u00a0\u00bb text_align=\u00a0\u00bbleft\u00a0\u00bb row_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb row_border_radius_applies=\u00a0\u00bbbg\u00a0\u00bb overflow=\u00a0\u00bbvisible\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb shape_divider_position=\u00a0\u00bbbottom\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb][vc_column column_padding=\u00a0\u00bbno-extra-padding\u00a0\u00bb column_padding_tablet=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_phone=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_position=\u00a0\u00bball\u00a0\u00bb column_element_direction_desktop=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_element_spacing=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb desktop_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb tablet_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb phone_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb background_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 background_hover_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 column_backdrop_filter=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_shadow=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_link_target=\u00a0\u00bb_self\u00a0\u00bb column_position=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 width=\u00a0\u00bb1\/1\u2033 tablet_width_inherit=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb animation_type=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb border_type=\u00a0\u00bbsimple\u00a0\u00bb column_border_width=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_style=\u00a0\u00bbsolid\u00a0\u00bb][vc_column_text]\n

Comment les march\u00e9s ont-ils r\u00e9agi ?<\/h2>\n

Les march\u00e9s ont \u00e9volu\u00e9 diff\u00e9remment au cours des derni\u00e8res semaines : les actions ont progress\u00e9, tandis que les obligations ont partiellement recul\u00e9 dans le sillage de la rh\u00e9torique virulente des banques centrales. Du c\u00f4t\u00e9 des actions, il est positif de constater que la largeur du march\u00e9 a augment\u00e9 ces derni\u00e8res semaines, c'est-\u00e0-dire que de nombreux titres ont \u00e9volu\u00e9 positivement et que cette \u00e9volution positive ne s'est pas limit\u00e9e \u00e0 certains segments de march\u00e9, comme cela a longtemps \u00e9t\u00e9 le cas depuis le d\u00e9but de l'ann\u00e9e. Le \u00ab\u00a0barom\u00e8tre de la peur\u00a0\u00bb VIX<\/a>, un indice de volatilit\u00e9 des actions, continue \u00e0 envoyer des signaux de d\u00e9tente : il a atteint de nouveaux plus bas au cours des derni\u00e8res semaines, ce qui t\u00e9moigne de l'optimisme des acteurs du march\u00e9.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type=\u00a0\u00bbin_container\u00a0\u00bb full_screen_row_position=\u00a0\u00bbmiddle\u00a0\u00bb column_margin=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_tablet=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_phone=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb scene_position=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb text_color=\u00a0\u00bbdark\u00a0\u00bb text_align=\u00a0\u00bbleft\u00a0\u00bb row_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb row_border_radius_applies=\u00a0\u00bbbg\u00a0\u00bb overflow=\u00a0\u00bbvisible\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb shape_divider_position=\u00a0\u00bbbottom\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb][vc_column column_padding=\u00a0\u00bbno-extra-padding\u00a0\u00bb column_padding_tablet=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_phone=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_position=\u00a0\u00bball\u00a0\u00bb column_element_direction_desktop=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_element_spacing=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb desktop_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb tablet_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb phone_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb background_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 background_hover_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 column_backdrop_filter=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_shadow=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_link_target=\u00a0\u00bb_self\u00a0\u00bb column_position=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 width=\u00a0\u00bb1\/1\u2033 tablet_width_inherit=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb animation_type=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb border_type=\u00a0\u00bbsimple\u00a0\u00bb column_border_width=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_style=\u00a0\u00bbsolid\u00a0\u00bb][vc_column_text]\n

Comment continuer ?<\/h2>\n

La saison des r\u00e9sultats d\u00e9bute \u00e0 la mi-juillet : les entreprises publient leurs chiffres du deuxi\u00e8me trimestre et partagent leurs pr\u00e9visions pour les mois \u00e0 venir. Cela sera d\u00e9terminant pour la suite des \u00e9v\u00e9nements sur les march\u00e9s \u00e0 court terme. Les cha\u00eenes d'approvisionnement ont continu\u00e9 \u00e0 se normaliser et les entreprises se sont adapt\u00e9es \u00e0 des prix plus \u00e9lev\u00e9s, cela devrait \u00eatre clair. Ce sont surtout les estimations des entreprises pour les mois \u00e0 venir qui seront au centre de l'attention. Les carnets de commandes sont-ils pleins ? Les pr\u00e9visions actuelles de chiffre d'affaires et de marges seront-elles maintenues ? Et si ce n'est pas le cas, y aura-t-il plus de bonnes ou de mauvaises surprises ? Comme d'habitude, ce sont les grandes banques am\u00e9ricaines qui ouvriront le bal \u00e0 partir de la mi-juillet.<\/x>Mais il est bien connu que les d\u00e9cisions d'investissement sont toujours prises avec un certain degr\u00e9 d'incertitude. L'investisseur \u00e0 long terme ne devrait donc pas trop se pr\u00e9occuper de ces questions \u00e0 court terme. <\/p>\n

Comment nous positionner en tant que gestionnaire d'actifs actif ?<\/h2>\n

En ce qui concerne les actions, nous privil\u00e9gions les secteurs dont la rentabilit\u00e9 est sup\u00e9rieure \u00e0 la moyenne et les titres individuels de grande qualit\u00e9, c'est-\u00e0-dire dot\u00e9s d'un mod\u00e8le d'entreprise solide, de ratios financiers robustes et d'un faible endettement. Les emprunts d'\u00c9tat am\u00e9ricains \u00e0 moyen terme et l'or \u2013 tous deux couverts contre le risque de change \u2013 constituent \u00e9galement des piliers importants de nos strat\u00e9gies multi-actifs. Du c\u00f4t\u00e9 des devises, nous nous attendons \u00e0 ce que le franc suisse reste fort. <\/p>\n

Point Capital Group
\n5. Juillet 2023<\/em>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type=\u00a0\u00bbin_container\u00a0\u00bb full_screen_row_position=\u00a0\u00bbmiddle\u00a0\u00bb column_margin=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_tablet=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_direction_phone=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb bg_color=\u00a0\u00bbrgba(63,75,111,0.2)\u00a0\u00bb scene_position=\u00a0\u00bbcenter\u00a0\u00bb text_color=\u00a0\u00bbdark\u00a0\u00bb text_align=\u00a0\u00bbleft\u00a0\u00bb row_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb row_border_radius_applies=\u00a0\u00bbbg\u00a0\u00bb overflow=\u00a0\u00bbvisible\u00a0\u00bb class=\u00a0\u00bbborder-box\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb shape_divider_position=\u00a0\u00bbbottom\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb shape_type=\u00a0\u00bb\u00a0\u00bb][vc_column column_padding=\u00a0\u00bbno-extra-padding\u00a0\u00bb column_padding_tablet=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_phone=\u00a0\u00bbinherit\u00a0\u00bb column_padding_position=\u00a0\u00bball\u00a0\u00bb column_element_direction_desktop=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb column_element_spacing=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb desktop_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb tablet_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb phone_text_alignment=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb background_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 background_hover_color_opacity=\u00a0\u00bb1\u2033 column_backdrop_filter=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_shadow=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_radius=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_link_target=\u00a0\u00bb_self\u00a0\u00bb column_position=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb gradient_direction=\u00a0\u00bbleft_to_right\u00a0\u00bb overlay_strength=\u00a0\u00bb0.3\u2033 width=\u00a0\u00bb1\/1\u2033 tablet_width_inherit=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb animation_type=\u00a0\u00bbdefault\u00a0\u00bb bg_image_animation=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb border_type=\u00a0\u00bbsimple\u00a0\u00bb column_border_width=\u00a0\u00bbnone\u00a0\u00bb column_border_style=\u00a0\u00bbsolid\u00a0\u00bb]

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Que font les march\u00e9s des capitaux ? Vous trouverez ici nos derni\u00e8res perspectives boursi\u00e8res au 5 juillet 2023 : \u00ab\u00a0Les cartes sont sur la table : la saison des r\u00e9sultats approche\u00a0\u00bb. <\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":6134,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"wds_primary_category":0,"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[140,141],"tags":[218,147,219,293,271,217,144,143,145,142,148,146],"class_list":{"0":"post-6129","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-insights","8":"category-perspectives-boursieres","9":"tag-acheter-des-actions","10":"tag-actualites-boursieres","11":"tag-banques-centrales","12":"tag-bce","13":"tag-chine","14":"tag-fed","15":"tag-gestionnaire-dactifs","16":"tag-inflation","17":"tag-interets","18":"tag-marche-des-actions","19":"tag-marches-financiers","20":"tag-perspectives-boursieres"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6129","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6129"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6129\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6160,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6129\/revisions\/6160"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6134"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6129"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6129"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/fr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6129"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}