Questo sarà l’anno borsistico 2023… forse!

Le azioni di società “dirompenti” come Peloton (un produttore dirompente di… home trainer), Carvana (un broker dirompente di auto usate), Beyond Meat (un’azienda di salsicce dirompente), Tesla e molte altre hanno subito in alcuni casi una correzione di oltre il 90% dai loro massimi. Non va inoltre dimenticato l’epico crollo di varie criptovalute e scambi di criptovalute. Persino la valuta principale, il Bitcoin, ha subito un crollo del 75% e da settimane non fa altro che crollare. Beh, “divertiti a rimanere povero!” è tutto ciò che posso dire (questa è stata la tipica risposta dei discepoli delle criptovalute sui social media quando la loro euforia non è stata condivisa). Non bisogna confondere una bolla speculativa con l’intelligenza. Questo mi ricorda che: Mio cognato non parla più dei suoi fantastici investimenti da molto tempo… Perché?

Ancora una volta è emerso che solo con la bassa marea diventa evidente chi nuota senza costume. E non pochi operatori del mercato erano evidentemente in acqua senza vestiti – e ora lo spettacolo è stato svelato. I rendimenti che potevano essere raggiunti solo grazie alla leva finanziaria, cioè all’uso generoso di prestiti ultra-favorevoli, si sono sciolti rapidamente come la neve nel caldo inverno del 2022/23 quando le banche centrali hanno aumentato i tassi di interesse. E alcune aziende non sono nemmeno riuscite a operare in modo redditizio prima dell’aumento dei tassi di interesse. Questo è davvero un risultato.

Ora, però, gli investitori stanno improvvisamente tornando ad insistere su profitti e dividendi concreti. Non vogliono più essere ingannati con grandiose promesse di un futuro glorioso. Questa è una buona cosa! Con l’esaurirsi della liquidità, un numero sempre maggiore di aziende prive di un modello di business sensato è destinato a subire pressioni e molte di queste società, che sono state a lungo celebrate, presto falliranno. Ancora meglio!

Ma non sono stati solo gli scommettitori e i fortunati a soffrire: Anche le azioni di aziende solide come Roche e Amazon hanno subito un duro colpo. Anche i noiosi titoli di stato hanno causato perdite dolorose agli operatori del mercato azionario. Al netto dell’inflazione, quasi nessun investitore ha realizzato un profitto sul mercato azionario. Il 2022 è stato un anno che ha causato una drastica riduzione degli asset in tutto il mondo.

Il nuovo anno sarà migliore per gli investitori azionari? Cosa farà il mercato azionario nel 2023?

Se ti aspetti che io faccia una previsione precisa sul mercato azionario e, idealmente, una previsione azzeccata per lo Swiss Market Index (SMI), il DAX o lo S&P500, devo deluderti. Perché, come sai, ci sono due tipi di previsori: quelli che non sanno nulla e quelli che non sanno di non sapere nulla. Dopotutto, sono consapevole della mia inadeguatezza e non ti sto prendendo in giro. Non posso prevedere il futuro. Ma nemmeno l’analista di banca elegantemente vestito, con la riga al centro e gli occhiali alla moda con la montatura di corno, può farlo a un livello superiore.
Tuttavia, il mio istinto mi dice che le prospettive per i mercati azionari non sono così negative. Certo, la brutale guerra in Ucraina potrebbe peggiorare e chissà cosa potrebbe accadere tra Cina, Taiwan e Stati Uniti. Ma questi conflitti non sono più un segreto. E se si riuscisse a porre fine alla guerra? E se la Cina rinsavisse? Il Paese ha già fatto un grande passo avanti abbandonando la sua inqualificabile politica dello zero Covid. Poiché l’economia degli Stati Uniti e dell’Europa è attualmente in fase di stallo, un’inaspettata spinta alla crescita da parte dell’Asia arriva proprio al momento giusto.

Anche l’inflazione sta finalmente tornando a puntare nella giusta direzione. Scommettiamo che i banchieri centrali abbandoneranno presto la loro dura politica di restrizione? Inoltre, le valutazioni delle azioni si sono notevolmente ridotte dopo la correzione. Naturalmente, non tutti i mercati azionari sono davvero a buon mercato. Tuttavia, sono felice dei prezzi di acquisto più favorevoli e sto acquistando alcune aziende di qualità solida con potere di determinazione dei prezzi. Se ascolto il mercato, tutti si aspettano una recessione quest’anno e tutti sono pessimisti – curiosamente, proprio quelli che un anno fa descrivevano le azioni come prive di alternative.

Ma attenzione: nonostante le mie previsioni leggermente positive, non ho la presunzione di conoscere il corso futuro dei mercati azionari. L’anno 2022, che è stato pieno di sorprese negative, ci ha insegnato che una sana dose di umiltà non può fare male quando si investe. Questo include anche un’adeguata diversificazione per non mettere a rischio l’accumulo di ricchezza a lungo termine con scommesse avventate.

Con queste premesse: in bocca al lupo per il mercato azionario del 2023!

Tuo, Mark Stock©

Mark Stock è un membro del team editoriale di Point Capital. “Sono un appassionato investitore del mercato azionario e sono appassionato di storia economica. Seguo da anni gli alti e bassi dei mercati e, ovviamente, investo anche io, preferibilmente in azioni. Quindi il mio nome dice tutto. Ogni mese mi occupo di un argomento che considero interessante. Poiché l’attenzione è rivolta ai contenuti e non alla mia persona, scrivo con uno pseudonimo”.