'Riequilibrio' o 'riponderazione': questo è il modo in cui il ribilanciamento può essere inizialmente tradotto. Ma cosa significa esattamente? L'obiettivo del ribilanciamento del portafoglio è quello di modificare la composizione dei titoli a intervalli regolari e tornare all'asset allocation e al profilo di rischio originariamente definiti. Ciò si ottiene con una riallocazione mirata. A tal fine, si riducono le attività sproporzionatamente sviluppate e si aumentano quelle più deboli.
Il ribilanciamento ti aiuta quindi ad allineare costantemente il tuo portafoglio agli obiettivi di investimento definiti, a mantenere stabile il profilo di rischio definito e a continuare a perseguire la tua strategia originale. 'Ritorno alle origini'.
Semplice esempio di ribilanciamento del portafoglio:
Supponiamo che tu abbia scelto un profilo di rischio in cui il tuo portafoglio è composto per il 70% da azioni e per il 30% da obbligazioni. Se gli sviluppi del mercato cambiano la ponderazione in 80% azioni e 20% obbligazioni, i tuoi investimenti si discosteranno dalla struttura di rischio desiderata. In questo caso, il rapporto originale viene ripristinato attraverso un ribilanciamento con la vendita di azioni e l'acquisto di obbligazioni.
Riequilibrio: sensato o inutile?
La domanda se il ribilanciamento abbia senso o sia una perdita di tempo si ripropone continuamente. In questo caso, noi di Point Capital, in qualità di esperti e professionisti della gestione patrimoniale, possiamo dire che senza un ribilanciamento disciplinato, corri il rischio di allontanarti dal tuo percorso sia in termini di rendimento che di rischio. Perché una cosa è chiara: nel corso del tempo, la composizione attuale del tuo portafoglio si discosterà sempre dalla struttura di investimento desiderata. Le ragioni per cui il profilo di rischio/rendimento cambia sono gli sviluppi del mercato e i depositi o i prelievi.
Se vuoi raggiungere i tuoi obiettivi di investimento e i tuoi piani di investimento a lungo termine, come ad esempio i fondi pensione, il ribilanciamento è assolutamente essenziale. In questo modo eviterai che il tuo portafoglio diventi involontariamente troppo rischioso e che si verifichino delle perdite.
Gli altri vantaggi del ribilanciamento:
- Gestione attiva del tuo portafoglio
- Adeguamento al profilo di rischio precedente
- Attenuare le forti fluttuazioni del mercato
- Perseguire con coerenza una strategia
- Evitare le decisioni emotive sbagliate
Come funziona il ribilanciamento del portafoglio?
Sono disponibili due metodi per ripristinare la ponderazione originale del tuo portafoglio:
- Riequilibrio tramite compravendita:vendi gli investimenti superiori alla media e investi il ricavato in quelli molto inferiori alla media.
- Riequilibrio dei flussi di cassa:si utilizzano nuovi depositi o piani di risparmio per incrementare piccole classi di attività. Tuttavia, la base per il ribilanciamento dei flussi di cassa è sempre l'aggiunta di nuovo capitale. In caso contrario, l'unica opzione è quella di acquistare e vendere gli investimenti.
Esistono tre diversi approcci alla frequenza.
Con il ribilanciamento a tempo, rivedrai il tuo portafoglio a intervalli regolari e fissi – annuali, semestrali o trimestrali. Questa opzione è semplice e ti permette di gestire il portafoglio senza un monitoraggio costante. Lo svantaggio, tuttavia, è che le forti fluttuazioni del mercato possono portare a deviazioni significative dall'allocazione target.
Con il ribilanciamento basato sul valore, ribilanci il portafoglio non appena una classe di attività supera o scende al di sotto di una certa soglia percentuale. Se hai impostato una ponderazione del 10% per una classe di attività e un limite di tolleranza compreso tra il 7 e il 13%, ribilancerai quando il limite viene superato. Con questa variante rimani più flessibile, ma potresti anche dover agire più frequentemente.
Infine, puoi anche utilizzare il ribilanciamento parziale in funzione del valore . In questo caso, il ribilanciamento avviene solo in caso di forti scostamenti dall'allocazione target, come ad esempio una deviazione di 10 punti percentuali. In questo modo, da un lato, puoi sfruttare il naturale movimento del mercato per bilanciare la ponderazione del portafoglio e, dall'altro, ottieni una maggiore efficienza rispetto al ribilanciamento a tempo.
Ricorda sempre che il ribilanciamento del portafoglio comporta dei costi per ogni transazione. Anche la vendita di titoli può essere soggetta a tasse. Per questo motivo, dovresti effettuare un ribilanciamento solo dopo aver preso in considerazione tutti i fattori chiave. Questo ti aiuterà a evitare spese inutili.
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Riequilibrio: i nostri 5 consigli
Sebbene i principi del ribilanciamento siano chiari, non è sempre facile metterli in pratica. Soprattutto quando entrano in gioco le emozioni. Dopo tutto, a volte devi vendere gli investimenti che hanno un buon rendimento e passare a quelli più deboli, il che ovviamente va contro il tuo comportamento naturale sul mercato azionario.
I cinque consigli che ti diamo qui di seguito ti aiuteranno a entrare nell'ottica del ribilanciamento.
Rendi sistematico il tuo ribilanciamento
Stabilisci delle date fisse, ad esempio una volta all'anno, per rivedere e modificare le ponderazioni del tuo portafoglio o definire dei valori soglia. Questo ti aiuterà a rimanere disciplinato e ad evitare decisioni emotive. Dovresti anche attenerti a una strategia una volta che l'hai scelta.
Evita il market timing
Attieniti scrupolosamente alle tue regole di ribilanciamento ed evita di speculare sui futuri movimenti del mercato. In questo modo ridurrai il rischio di prendere decisioni sbagliate e ti manterrai in carreggiata.
Sfruttare i flussi di cassa
Utilizza nuovi depositi o piani di risparmio per il ribilanciamento al fine di ottimizzare i costi di transazione e le tasse. Prendi in considerazione la vendita delle tue attività di investimento solo se non sono disponibili nuovi fondi.
Dai priorità alla tua strategia in base a tasse e costi
Non lesinare sulle misure di ribilanciamento per evitare tasse o costi. Una strategia affidabile protegge il tuo portafoglio dalle perdite meglio dei risparmi a breve termine.
Conclusione sul ribilanciamento
Il ribilanciamento è la riallocazione mirata all'interno di un portafoglio al fine di ripristinare l'asset allocation originale e ridurre al minimo il rischio di sovrappeso. Il ribilanciamento è più efficace con i nuovi depositi, in quanto consente di risparmiare sui costi di transazione e sulle tasse. In alternativa, per i portafogli più grandi, è necessario vendere le posizioni sovrappesate. Puoi effettuare il ribilanciamento a intervalli fissi o stabilire delle soglie al di sopra delle quali avviene il ribilanciamento. È importante che tu proceda in modo regolare e senza speculare sugli sviluppi del mercato a breve termine.
