Una presunta certezza pericolosa!

Come un bagnino che pensa di non dover necessariamente saper nuotare, i dirigenti bancari della Silicon Valley Bank, profumatamente remunerati, a quanto pare non hanno ritenuto necessario coprire adeguatamente il rischio di tasso d’interesse che giaceva latente nei loro libri contabili. Probabilmente il rischio più elementare che una banca deve tenere sotto controllo.
A quanto pare, i dirigenti bancari (così come molti gestori patrimoniali, tra l’altro) hanno creduto alle nobili parole dei banchieri centrali, che hanno ripetutamente sottolineato che l’inflazione era “transitoria” (la parolaccia del decennio, secondo me) e che i tassi di interesse sarebbero rimasti bassi ancora a lungo. Titoli di Stato sicuri? Beh, puoi sbagliarti di grosso! Peccato per coloro la cui strategia di investimento si basava su di essi.

Investire denaro con false premesse

Tuttavia, l’inflazione temporanea non è l’unica certezza che ha vacillato negli ultimi mesi. Sii sincero: all’inizio dell’anno avresti scommesso che una grande banca come il Credit Suisse sarebbe fallita nel giro di pochi giorni? Certo, la gestione era sotterranea e la banca era sempre coinvolta in scandali in tutto il mondo. Tuttavia, il CS era solidamente capitalizzato e l’attività svizzera era molto rispettabile. Ma una volta che la fiducia è stata sprecata, le cose possono andare in fretta. Chi pensava che il Credit Suisse fosse“troppo grande per fallire” e aveva scommesso su una ripresa delle azioni poco prima della sua scomparsa, ora sta guardando nel vuoto. Investire denaro non deve essere confuso con il gioco d’azzardo. Anche in questo caso, una presunta certezza ha portato alla rovina.
“Non sono preoccupato per il mio patrimonio pensionistico con CS. I miei risparmi nel pilastro 3a sono inferiori alla soglia di 100.000 franchi svizzeri e sono quindi coperti dal sistema di protezione dei depositi!”. Potresti anche essere uno degli svizzeri che ci ha creduto e che all’improvviso ha vissuto un miracolo blu e qualche notte insonne. Perché i conti 3a non sono coperti dalla garanzia dei depositi. Dopo tutto, sono privilegiati dalla legge fallimentare fino a un massimo di 100.000 CHF per cliente e fondazione pensionistica. In altre parole, non sei esattamente in fondo all’ordine di importanza, ma fino a quando non arriverà il tuo turno, potresti trovarti in una situazione di magra.

Le obbligazioni vengono prima dei titoli azionari nella gerarchia

A proposito di ordine gerarchico: è passato molto tempo, ma quando ero ancora un uomo sportivo, giovane e dinamico con una testa piena di capelli, ho imparato all’università che gli investitori azionari arrivano per ultimi se un’azienda fallisce. È ovvio: gli azionisti hanno voce in capitolo e guadagnano di più quando l’azienda va bene. I creditori hanno un potenziale di guadagno limitato, ma possono perdere l’intero investimento e quindi hanno bisogno di una protezione speciale.
Beh, vallo a dire alle nostre autorità, che hanno dichiarato tutte le obbligazioni Credit Suisse Coco prive di valore con un semplice tratto di penna! Allo stesso tempo, gli azionisti di CS sono stati risparmiati ricevendo azioni da UBS. Non sono molti, ma è comunque sorprendente come le azioni siano state privilegiate rispetto alle obbligazioni. Molti gestori patrimoniali potrebbero essere d’accordo. Confesso che una delle mie certezze era che la Russia non avrebbe invaso l’Ucraina. Chi sarebbe stato così folle, pensavo, e consideravo Vladimir Putin una persona perfettamente razionale. In breve: mi sbagliavo completamente e il mio fondo Russia è ora in rovina (qualcuno ha parlato di una strategia di investimento inadeguata?).

Una solida strategia di investimento riduce al minimo i rischi

Quali sono le tue certezze? La Fed riuscirà a gestire un atterraggio morbido? Le banche centrali non permetteranno di certo un crollo? In Svizzera lo stato di diritto è solido come una roccia, giusto?
Stai in guardia: le uniche cose sicure nella vita sono le tasse e la morte. Non ci sono certezze quando si investe denaro! Gli investitori sono quindi invitati a mettere in discussione anche le cose (apparentemente) ovvie e a rimanere sempre scettici, anche se tutti sul mercato sono convinti di qualcosa o se il gestore di un asset manager vaneggia di un investimento sicuro (in tal caso è necessaria una cautela ancora maggiore).
Perché di solito sono proprio le cose che pensi siano sicure al 100%, ma che poi si rivelano essere il contrario, a essere particolarmente pericolose. Ci sono sempre delle incertezze. L’unica cosa che può aiutarti a prevenire è un’ampia diversificazione, la selezione di aziende solide, una strategia di investimento sensata e la scelta di un gestore affidabile. Questo significa che sei perfettamente protetto dagli incidenti? No, ma i danni, se dovessero verificarsi, dovrebbero essere gestibili. Come nel caso del mio fondo Russia.

Con queste premesse, non lasciarti cullare da un falso senso di sicurezza!

Tuo, Mark Stock©

Mark Stock è un membro del team editoriale di Point Capital. “Sono un appassionato investitore del mercato azionario e sono appassionato di storia economica. Seguo da anni gli alti e bassi dei mercati e, ovviamente, investo anche io, preferibilmente in azioni. Quindi il mio nome dice tutto. Ogni mese mi occupo di un argomento che considero interessante. Poiché l’attenzione è rivolta ai contenuti e non alla mia persona, scrivo con uno pseudonimo”.