{"id":5902,"date":"2022-10-06T10:17:53","date_gmt":"2022-10-06T08:17:53","guid":{"rendered":"https:\/\/pointcapital.ch\/prospettive-del-mercato-azionario-ottobre-2022\/"},"modified":"2025-11-19T10:38:56","modified_gmt":"2025-11-19T09:38:56","slug":"prospettive-del-mercato-azionario-ottobre-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/prospettive-del-mercato-azionario-ottobre-2022\/","title":{"rendered":"Prospettive del mercato azionario \u2013 Ottobre 2022"},"content":{"rendered":"[vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none'][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_direction_desktop='default' column_element_spacing='default' desktop_text_alignment='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_backdrop_filter='none' column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid'][vc_column_text]6 ottobre 2022<\/em><\/p>\n

'Un cocktail speciale'<\/strong><\/h3>\n

L'ingrediente pi\u00f9 importante di questo cocktail sono i tassi di interesse. Da essi dipende praticamente tutto ci\u00f2 che accade sui mercati. Chiunque sia in grado di prevedere i tassi di interesse conosce i prezzi futuri delle varie classi di attivit\u00e0\u2026 <\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

Cosa muove i mercati<\/strong><\/p>\n

L'aumento dell'inflazione a due cifre percentuali in molti paesi del mondo continua a tenere i mercati sulle spine. Le banche centrali hanno reagito troppo tardi all'inflazione e ora devono agire con mano ferma. A ci\u00f2 si accompagna una crescente tendenza alla recessione. In altre parole, i banchieri centrali devono cercare di contenere l'inflazione con una politica monetaria restrittiva e allo stesso tempo di non togliere il respiro all'economia. \u00c8 una linea sottile. In Europa, anche la paura di una crisi energetica sta causando incertezza. Ora, poco prima dell'inverno, l'aumento dei prezzi dell'energia sta alimentando l'inflazione. I timori di una recessione<\/a> sono aumentati nelle ultime settimane. Allo stesso tempo, per\u00f2, l'aumento dell'inflazione \u00e8 rallentato in tutto il mondo, e questa \u00e8 la 'buona notizia'. Le tariffe di trasporto per le navi container, ad esempio, sono in netto calo da qualche tempo. Anche gli ultimi dati sull'indice ISM dei responsabili degli acquisti per l'industria statunitense hanno indicato un rallentamento dell'economia, suggerendo che gli aumenti aggressivi dei tassi di interesse da parte della Fed stanno avendo effetto. A settembre, l'indice complessivo \u00e8 sceso al livello pi\u00f9 basso da maggio 2020. I mercati tengono naturalmente d'occhio anche la superpotenza economica cinese. La politica di tolleranza zero nei confronti del coronavirus e gli sviluppi nel settore immobiliare stanno chiaramente avendo un impatto negativo. Si tratta quindi di un cocktail molto particolare che viene attualmente servito ai mercati.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none'][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_direction_desktop='default' column_element_spacing='default' desktop_text_alignment='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_backdrop_filter='none' column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid'][vc_column_text]Come hanno reagito i mercati?<\/strong><\/p>\n

Nelle ultime settimane i mercati finanziari globali hanno subito una forte pressione al ribasso. La tendenza al ribasso dei mercati azionari ha subito un'accelerazione significativa. Le perdite sono state pesanti in tutto il mondo e molti indici sono scesi sotto i minimi dell'anno. Anche le strategie conservative non hanno offerto alcuna protezione contro le perdite. Guardando a un periodo pi\u00f9 lungo, la performance dei prezzi delle azioni e delle obbligazioni, ad esempio, \u00e8 stata ampiamente divergente. Questo non \u00e8 accaduto dall'inizio del 2022, almeno finora. Le ultime settimane sono state inoltre caratterizzate da un'elevata volatilit\u00e0 praticamente in tutte le classi di asset.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none'][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_direction_desktop='default' column_element_spacing='default' desktop_text_alignment='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_backdrop_filter='none' column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid'][vc_column_text]E poi?<\/strong><\/p>\n

La cosa positiva \u00e8 che tutto sembra cos\u00ec negativo\u2026 Ci\u00f2 che sembra contraddittorio ha perfettamente senso: le notizie attuali e le aspettative per il futuro si riflettono generalmente in larga misura nei prezzi di mercato. Tuttavia, dobbiamo essere preparati a un continuo aumento della volatilit\u00e0. I mercati possono muoversi rapidamente in una direzione o nell'altra. Questo \u00e8 accaduto, ad esempio, in senso positivo da met\u00e0 giugno a met\u00e0 agosto, quando molti segmenti del settore azionario sono avanzati del 20% o pi\u00f9 in un breve lasso di tempo. Le banche centrali faranno tutto il possibile per riportare l'inflazione sotto controllo ma, nonostante la forte retorica, non potranno farlo senza tenere conto delle perdite. Lo abbiamo gi\u00e0 visto in parte in Inghilterra e in Australia. La Banca d'Inghilterra \u00e8 intervenuta per sostenere il mercato nel breve termine quando c'era un rischio per la liquidit\u00e0 dei fondi pensione in relazione alle turbolenze del mercato obbligazionario. In Australia, di recente la banca centrale non ha aumentato i tassi di interesse come ci si aspettava, tenendo conto degli sviluppi economici. Arriver\u00e0 il momento in cui una banca centrale europea o la Federal Reserve statunitense effettueranno almeno un adeguamento dei tassi. I mercati sono attualmente in attesa di questo momento. Dopo le elezioni del Congresso degli Stati Uniti all'inizio di novembre (elezioni di medio termine), ad esempio, il vento potrebbe cambiare. Storicamente, i mercati azionari<\/a> statunitensi hanno registrato un forte rialzo in media dopo le elezioni di met\u00e0 mandato. I toni pi\u00f9 morbidi del presidente della Fed Powell potrebbero gi\u00e0 portare a un'inversione di tendenza. Nel frattempo, ci sono sempre pi\u00f9 motivi per credere che abbiamo raggiunto o siamo vicini a un picco nelle aspettative sui tassi di interesse. Le prossime settimane saranno particolarmente interessanti anche in Cina: il 20\u00b0 Congresso del Partito Comunista \u00e8 alle porte e in questo contesto potrebbero essere prese decisioni che avranno un impatto positivo sull'economia cinese e quindi anche sui mercati azionari di tutto il mondo. Una correzione di rotta nella gestione del coronavirus e misure di politica monetaria o fiscale sono molto possibili. Non dimentichiamoci che la Cina \u2013 la seconda economia mondiale \u2013 \u00e8 praticamente l'ultimo paese ad essere in una sorta di blocco. Qualsiasi facilitazione in questo senso racchiude un enorme potenziale economico. <\/p>\n

Per quanto riguarda le azioni come classe di attivit\u00e0, gli investitori a lungo termine devono essere consapevoli del fatto che anche le singole azioni di aziende di qualit\u00e0 hanno subito correzioni fino al 50% in alcuni casi. \u00c8 risaputo che le migliori basi per il successo di un investimento vengono gettate in tempi di crisi. Gli investitori hanno il riflesso naturale di voler uscire dalle azioni quando le nubi nel cielo del mercato azionario sono pi\u00f9 scure. Tuttavia, le battute d'arresto del mercato azionario offrono le maggiori opportunit\u00e0 sui mercati finanziari.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none'][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_direction_desktop='default' column_element_spacing='default' desktop_text_alignment='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_backdrop_filter='none' column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid'][vc_column_text]Come ci posizioniamo<\/strong><\/p>\n

Un posizionamento difensivo con un focus sulla 'qualit\u00e0' \u00e8 ancora fondamentalmente consigliabile. Ma con la flessibilit\u00e0 necessaria per adeguarsi non appena la situazione dei tassi di interesse cambia. La gestione attiva del portafoglio \u00e8 particolarmente importante in questo contesto. L'oro come asset reale \u00e8 una pietra miliare delle nostre strategie multi-asset, con un certo grado di protezione dall'inflazione e contro un'ulteriore escalation del conflitto in Ucraina. Sul fronte azionario, la nostra parte tattica rimane difensiva: I settori dei beni di consumo, delle utility e della sanit\u00e0 sono fortemente rappresentati. Questi titoli offrono buone opportunit\u00e0 in un contesto di mercato teso. Per quanto riguarda le valute, continuiamo a privilegiare il dollaro USA e il franco svizzero. <\/p>\n

Point Capital Group
\n6. Ottobre 2022<\/em>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' bg_color='rgba(63,75,111,0.2)' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' class='border-box' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none' shape_type=''][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_direction_desktop='default' column_element_spacing='default' desktop_text_alignment='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_backdrop_filter='none' column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid']

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Cosa fanno i mercati dei capitali? Qui trovi le nostre attuali previsioni sul mercato azionario al 6 ottobre 2022: 'Un cocktail speciale'. <\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":5908,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"wds_primary_category":0,"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[165,166],"tags":[],"class_list":["post-5902","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-approfondimenti","category-prospettive-del-mercato-azionario"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5902","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=5902"}],"version-history":[{"count":3,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5902\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5913,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/5902\/revisions\/5913"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/5908"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=5902"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=5902"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=5902"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}