{"id":7208,"date":"2021-04-07T16:17:00","date_gmt":"2021-04-07T14:17:00","guid":{"rendered":"https:\/\/pointcapital.ch\/dollaro-forte-dollaro-debole\/"},"modified":"2025-11-19T10:46:07","modified_gmt":"2025-11-19T09:46:07","slug":"dollaro-forte-dollaro-debole","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/dollaro-forte-dollaro-debole\/","title":{"rendered":"Dollaro forte, dollaro debole"},"content":{"rendered":"[vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none'][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_spacing='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid'][vc_column_text el_class='b-subheading']In primo luogo, le cose vanno diversamente e in secondo luogo, rispetto a quanto si pensa. All'inizio dell'anno, la maggior parte degli esperti si aspettava un dollaro debole. Le ragioni erano molteplici, ma il dollaro non \u00e8 stato all'altezza della situazione.[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row][vc_row type='in_container' full_screen_row_position='middle' column_margin='default' column_direction='default' column_direction_tablet='default' column_direction_phone='default' scene_position='center' text_color='dark' text_align='left' row_border_radius='none' row_border_radius_applies='bg' overflow='visible' overlay_strength='0.3\u2033 gradient_direction='left_to_right' shape_divider_position='bottom' bg_image_animation='none'][vc_column column_padding='no-extra-padding' column_padding_tablet='inherit' column_padding_phone='inherit' column_padding_position='all' column_element_spacing='default' background_color_opacity='1\u2033 background_hover_color_opacity='1\u2033 column_shadow='none' column_border_radius='none' column_link_target='_self' column_position='default' gradient_direction='left_to_right' overlay_strength='0.3\u2033 width='1\/1\u2033 tablet_width_inherit='default' tablet_text_alignment='default' phone_text_alignment='default' animation_type='default' bg_image_animation='none' border_type='simple' column_border_width='none' column_border_style='solid'][vc_column_text]Le previsioni sono difficili, soprattutto quando riguardano il futuro, secondo un simpatico bon mot attribuito a Mark Twain, Kurt Tucholsky e Winston Churchill, tra gli altri. Da chiunque provenga, si adatta perfettamente alle previsioni sul dollaro USA.[\/vc_column_text][image_with_animation image_url='1645\u2033 image_size='full' animation_type='entrance' animation='Fade In' hover_animation='none' alignment='' border_radius='none' box_shadow='none' image_loading='default' max_width='100{ff4a8e304af03f228700a3dbd06de1cae4a374f33f5020b79c08e757c6f95b38}'][vc_column_text]All'inizio dell'anno, la maggior parte degli osservatori di mercato era ampiamente d'accordo: il biglietto verde continuer\u00e0 a indebolirsi quest'anno. Grazie alla ripresa dell'economia globale, gli investitori ritireranno i fondi dagli Stati Uniti e li sposteranno verso regioni pi\u00f9 attraenti. Il vantaggio dei tassi d'interesse pi\u00f9 bassi, la pandemia di coronavirus particolarmente grave e il rapido aumento del debito pubblico statunitense sono altri motivi a favore di una valuta statunitense pi\u00f9 debole. <\/p>\n

Tutto si aspetta un dollaro in calo<\/span><\/strong><\/p>\n

Le previsioni degli strateghi di UBS Investment Bank ne sono un esempio. Nelle loro previsioni per il 2021, hanno scritto: 'In effetti, sembra che ci troviamo sulla cuspide del pi\u00f9 forte ciclo di ribasso del dollaro dai tempi dell'Accordo di Plaza negli anni '80'. <\/p>\n

Chiunque faccia una simile affermazione \u00e8 sicuro. L'Accordo del Plaza fu un accordo tra Germania, Francia, Gran Bretagna, Giappone e Stati Uniti, concluso il 22 settembre 1985 al Plaza Hotel di New York. L'obiettivo era quello di svalutare il dollaro rispetto al marco tedesco e allo yen giapponese intervenendo sui mercati dei cambi per ripristinare la competitivit\u00e0 degli Stati Uniti. Unendo le forze, questo obiettivo \u00e8 stato raggiunto. Solo nei tre mesi precedenti la fine del 1985, l'indice del dollaro ponderato per il commercio (DXY) perse quasi 12 <\/x> di valore. Alla fine del 1987, era sceso di quasi 40 {ff4a8e304af03f228700a3dbd06de1cae4a374f33f5020b79c08e757c6f95b38}. Si trattava di un movimento impressionante. <\/p>\n

Ma torniamo al presente. Quanto \u00e8 sceso il dollaro quest'anno? Niente affatto. Invece di deprezzarsi, ha mostrato i muscoli dall'inizio dell'anno. Nel primo trimestre del 2021, l'indice del dollaro ha guadagnato 3,7 {ff4a8e304af03f228700a3dbd06de1cae4a374f33f5020b79c08e757c6f95b38} di valore. Il dollaro si \u00e8 addirittura apprezzato di 6,6 {ff4a8e304af03f228700a3dbd06de1cae4a374f33f5020b79c08e757c6f95b38} rispetto al franco svizzero e di 4,1 {ff4a8e304af03f228700a3dbd06de1cae4a374f33f5020b79c08e757c6f95b38} rispetto all'euro. Delle venti valute pi\u00f9 importanti, diciassette si sono indebolite rispetto al dollaro (vedi grafico).[\/vc_column_text][image_with_animation image_url='1639\u2033 image_size='full' animation_type='entrance' animation='Fade In' hover_animation='none' alignment='' border_radius='none' box_shadow='none' image_loading='default' max_width='100{ff4a8e304af03f228700a3dbd06de1cae4a374f33f5020b79c08e757c6f95b38}'][vc_column_text]Ancora una volta, un altro bon mot si \u00e8 dimostrato vero: Quando tutti gli esperti e gli strateghi dei mercati finanziari sono d'accordo, di solito succede qualcos'altro.<\/p>\n

Ma prima di tutto, le cose vanno diversamente, e in secondo luogo, rispetto a quanto si pensi<\/span><\/strong><\/p>\n

Invece di rimanere indietro rispetto alle altre economie, l'economia statunitense ha assunto un ruolo guida grazie a generose misure di politica fiscale e a una campagna di vaccinazione di successo. L'OCSE prevede per quest'anno una fantastica crescita del 6,5 <\/x> per gli Stati Uniti e un relativamente modesto 3,9 <\/x> per l'eurozona. E mentre l'Europa \u00e8 ancora alle prese con le vaccinazioni, il Presidente degli Stati Uniti Joe Biden sta gi\u00e0 preparando il prossimo programma di stimolo economico da 2.000 miliardi di dollari. <\/p>\n

Non c'\u00e8 da stupirsi, visto che il miglioramento delle previsioni di crescita ha dato una spinta al dollaro quest'anno. Allo stesso tempo, i tassi di interesse a lungo termine degli Stati Uniti sono aumentati molto di pi\u00f9 rispetto al resto del mondo, il che ha fornito un sostegno: i capitali sono tornati negli Stati Uniti e la domanda di dollaro \u00e8 aumentata. Quindi i suoi massimi potrebbero continuare. A meno che, ovviamente, le cose non vadano diversamente dal previsto. Prevedere l'andamento delle valute \u00e8 notoriamente difficile, se non impossibile. Tuttavia, questo \u00e8 un problema solo per gli speculatori valutari; per gli investitori azionari a lungo termine, i rischi valutari delle principali valute giocano un ruolo secondario. <\/p>\n

Lo confermano, tra gli altri, i professori di finanza Elroy Dimson, Paul Marsh e Mike Staunton della London Business School. Nell'ultimo Credit Suisse Global Investment Returns Yearbook, scrivono: 'Per gli investitori a lungo termine, la copertura valutaria riduce solo marginalmente il rischio di ribasso'. Il segreto \u00e8 che gli investitori devono allocare il loro patrimonio in modo intelligente e investire<\/g> in aziende di prima classe. In altre parole, esattamente quello che facciamo noi di Point Capital. <\/p>\n

\u00a0<\/p>\n

Da Jules Kappeler<\/em>
\nCEO di Point Capital Group
\n7. Aprile 2021<\/em>[\/vc_column_text][\/vc_column][\/vc_row]\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

In primo luogo, le cose vanno diversamente e in secondo luogo, rispetto a quanto si pensa. All'inizio dell'anno, la maggior parte degli esperti si aspettava un dollaro debole. Le ragioni erano molteplici, ma il dollaro non \u00e8 stato all'altezza della situazione. <\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":7216,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"wds_primary_category":0,"footnotes":"","_links_to":"","_links_to_target":""},"categories":[166],"tags":[],"class_list":{"0":"post-7208","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-prospettive-del-mercato-azionario"},"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7208","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7208"}],"version-history":[{"count":6,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7208\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7253,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7208\/revisions\/7253"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7216"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7208"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7208"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pointcapital.ch\/it\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7208"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}