De nombreux investisseurs se demandent si les marchés boursiers vont continuer à évoluer de la sorte ou si les années de vaches grasses sont terminées. Quel a été l’impact de la pandémie Covid-19 sur les marchés et que va-t-il se passer avec l’afflux d’argent du gouvernement ? Voici 5 thèses pour vous guider dans un environnement volatil.
#1 Covid-19 continuera non seulement à nous occuper, mais nous réserve également des surprises.
Après que Noël 2020 nous a offert un cadeau très spécial avec le vaccin, le Covid-19 et les implications et questions qui y sont liées restent également centrales pour l’évolution de la bourse cette année. La plus grande vaccination de masse de l’histoire de l’humanité est en marche, mais de nombreuses questions centrales concernant le coronavirus restent en suspens : Qu’en est-il exactement des mutations et comment vont-elles évoluer ? Les enfants, qui devront probablement attendre encore longtemps avant d’être vaccinés, transmettent-ils le virus au même titre que les adultes ? Dans quelle mesure la population est-elle réellement disposée à se faire vacciner volontairement et cela permettra-t-il réellement d’endiguer la propagation du Covid-19 ?
Le potentiel de surprises reste donc élevé. Cela a un impact sur la volatilité des marchés, qui sera donc plus élevée par moments.
#2 On peut toujours compter sur les banques centrales et les gouvernements.
L’année dernière, nous avons assisté à des mesures monétaires et fiscales mondiales sans précédent dans l’histoire. Des mesures qui étaient auparavant pratiquement impensables sont soudainement devenues réalité. Pour 2021, on peut s’attendre à ce que les banques centrales poursuivent leurs politiques très expansionnistes. De plus, les mesures de soutien fiscal devraient également se poursuivre. Ce scénario est fondamentalement positif pour les actions.
La gestion active et le contrôle des risques restent très importants dans un environnement volatil. Nous avons mis à profit notre expérience de 2020 pour affiner et optimiser nos modèles de couverture en conséquence. Nous restons fondamentalement fidèles à notre focalisation sur les entreprises innovantes de qualité dans les secteurs présentant des tendances de croissance structurelle. Nous accorderons une plus grande importance aux actions des petites entreprises de qualité qui se distinguent par leurs produits innovants. Il peut s’agir d’entreprises de secteurs cycliques qui profiteront le plus de la reprise de l’économie mondiale à court terme. Nous nous réjouissons de pouvoir vous faire profiter cette année encore de notre compétence, de notre engagement et de notre passion en matière d’investissement.
Jules Kappeler, PDG
#3 L’économie mondiale se renforce fortement, la Chine en tête.
Grâce à un contrôle accru du Covid-19 et au maintien de mesures fiscales et monétaires fortes, l’économie mondiale prend de la vitesse. Les actions des sociétés de qualité dans les secteurs cycliques devraient bien se comporter à mesure que l’activité économique mondiale se redresse.
En ce qui concerne la Chine, il sera particulièrement intéressant de voir comment le nouveau président démocrate Biden poursuivra ou réorientera la politique de son prédécesseur. Les positions des démocrates et des républicains étaient jusqu’à présent très similaires en matière de politique chinoise, contrairement à pratiquement tous les autres domaines.
#4 Les mégatendances telles que la numérisation ont été renforcées par Corona et ne s’atténueront pas après Corona.
La crise de Corona a entraîné une poussée d’innovation sans précédent dans de nombreux secteurs et a modifié en conséquence les habitudes de consommation. Ces évolutions ne seront pas inversées, mais se poursuivront. Les entreprises qui n’ont pas réagi rapidement et n’ont pas investi dans l’innovation resteront sur le carreau. « Les rapides mangent les lents… »
Les actions d’entreprises innovantes dans des secteurs présentant des tendances de croissance structurelle resteront attractives à l’avenir. Mais il ne s’agit pas forcément des grandes entreprises : ce sont les plus rapides qui ont l’avantage, et il peut tout à fait s’agir de petites entreprises.
#5 TINA – There Is No Alternative : Les actions sont un must.
Bien sûr, l’investissement en actions n’est pas une solution de rechange, mais il reste un must. Les actions sont de loin l’investissement le plus attractif pour la constitution d’un patrimoine durable à long terme. L’innovation continuera à générer de la croissance et sera la base d’une performance positive pour les actionnaires d’entreprises innovantes.
Par Jules Kappeler
PDG de Point Capital Group
7. janvier 2021
