Azioni pericolose!

Questo – e molto altro – è ciò che mi hanno detto di recente i miei suoceri. Ebbene, per una volta non hanno del tutto torto: in questo momento sui mercati azionari soffia davvero un vento teso. La miscela tossica di un'inflazione elevata e di un rapido rallentamento della crescita non è certo un terreno fertile per i guadagni dei prezzi sui mercati azionari (qualcuno ha detto stagflazione?). Non si può più fare affidamento nemmeno sul buon presidente della Federal Reserve statunitense Jerome Powell.

Ora, una cosa è pensare che le azioni siano rischiose: è ovvio che lo siano, altrimenti i loro rendimenti a lungo termine non sarebbero così fenomenali. Ma se, al contrario, pensi che tutto il resto sia sicuro, allora diventa davvero pericoloso. Non voglio annoiarti con i miei suoceri, ma se da un lato considerano le azioni altamente pericolose, dall'altro possono tranquillamente investire quasi tutto il loro patrimonio in immobili, avere un mutuo abbastanza imponente ed essere convinti che i loro risparmi siano investiti in modo 'conservativo'. Ovviamente, ci credono solo perché 'Mr. Market' non mostra loro ogni giorno il prezzo della loro casa. Altrimenti i loro capelli si rizzerebbero (nel caso del suocero, in maniera piuttosto sparsa).

È ingenuo credere che l'aumento dei tassi di interesse non abbia influito sul valore degli immobili. Tanto per darti un'idea: Le azioni immobiliari svizzere quotate in borsa hanno perso il 14% quest'anno! Ma è solo quando si cerca un acquirente che ci si rende conto della perdita di valore. E pochi proprietari di immobili si rendono conto che il fatto che non esista un prezzo giornaliero per la loro casa rappresenta un rischio enorme. Se ho un bisogno improvviso di liquidità, posso vendere immediatamente le mie azioni – certo, magari con uno sconto, ma posso liquidarle in qualsiasi momento. Prova a farlo con una casa!

Sento la strana combinazione di parole 'titoli di stato sicuri'? Chi scommette sulle obbligazioni agli attuali tassi di inflazione, che l'ultima volta erano così alti quando a Tom Cruise non era permesso ordinare una birra, può quasi vedere il proprio patrimonio evaporare. Non è quindi del tutto sorprendente che anche i titoli obbligazionari siano stati messi a dura prova. A livello globale, le obbligazioni con un buon rating creditizio sono scese del 13% solo quest'anno.

Non so cosa sia peggio: -20% per le azioni 'pericolose' o -13% per le obbligazioni 'sicure'. Non c'è nemmeno bisogno di parlare di Bitcoin.

Ti ho spaventato ora? Bene! Un po' di rispetto quando si investe non guasta mai. Tuttavia, il panico è anche un cattivo consigliere. Se diversifichi bene le tue attività, non fai speculazioni con capitali presi a prestito e non compri nulla che non capisci, è già metà dell'opera. Nel lungo periodo, infatti, le attività tendono a salire. Le battute d'arresto intermedie devono essere sopportate.

Con queste premesse, non lasciarti cullare da un falso senso di sicurezza!

Tuo, Mark Stock©

Mark Stock è un membro del team editoriale di Point Capital. 'Sono un appassionato investitore del mercato azionario e sono appassionato di storia economica. Seguo da anni gli alti e bassi dei mercati e, ovviamente, investo anche io, preferibilmente in azioni. Quindi il mio nome dice tutto. Ogni mese mi occupo di un argomento che considero interessante. Poiché l'attenzione è rivolta ai contenuti e non alla mia persona, scrivo con uno pseudonimo'.