Molti investitori si chiedono: i mercati azionari sono in piena attività o gli anni grassi sono finiti? Cosa ha fatto la pandemia di Covid-19 ai mercati e cosa succederà dopo l’inondazione di denaro da parte del governo? Ecco 5 tesi per orientarsi in un ambiente volatile.
#1 Covid-19 non solo ci terrà impegnati, ma ci sorprenderà anche.
Dopo che il Natale 2020 ci ha portato un regalo molto speciale sotto forma di vaccino, il Covid-19 e le relative implicazioni e domande rimangono al centro degli sviluppi del mercato azionario di quest’anno. La più grande vaccinazione di massa nella storia dell’umanità è iniziata, ma molte domande chiave sul coronavirus sono ancora senza risposta: Cosa sono esattamente le mutazioni e come si svilupperanno? I bambini, che probabilmente dovranno aspettare a lungo per la vaccinazione, trasmettono il virus allo stesso modo degli adulti? Quanto è alta la disponibilità della popolazione a vaccinarsi volontariamente e si può davvero contenere l’ulteriore diffusione di Covid-19?
Il potenziale di sorprese rimane quindi elevato. Questo ha un impatto sulla volatilità del mercato, che a volte sarà di conseguenza più elevata.
#2 Le banche centrali e i governi possono ancora fare affidamento.
L’anno scorso abbiamo assistito a misure di politica monetaria e fiscale globale storicamente senza precedenti. Misure che prima erano praticamente impensabili sono diventate improvvisamente realtà. Si può prevedere che le banche centrali continueranno le loro politiche estremamente espansive anche nel 2021. È probabile che continui anche il sostegno della politica fiscale. Questo scenario è fondamentalmente positivo per le azioni.
La gestione attiva e il controllo del rischio rimangono molto importanti in un ambiente volatile. Abbiamo utilizzato l’esperienza acquisita nel 2020 per perfezionare e ottimizzare i nostri modelli di copertura. Rimaniamo fondamentalmente fedeli al nostro focus su aziende innovative e di alta qualità in settori con trend di crescita strutturale. Daremo maggiore peso alle azioni di società più piccole e di alta qualità che si distinguono per i loro prodotti innovativi. Queste potrebbero essere le aziende dei settori ciclici che beneficeranno maggiormente della ripresa dell’economia globale nel breve periodo. Non vediamo l’ora di sostenerti anche quest’anno con la nostra esperienza, il nostro impegno e la nostra passione per gli investimenti.
Jules Kappeler, CEO
#3 L’economia globale è in forte ripresa, guidata dalla Cina.
Grazie al crescente controllo sulla Covid-19 e alle continue e forti misure di politica fiscale e monetaria, l’economia globale sta guadagnando slancio. È probabile che le azioni di società di qualità appartenenti a settori ciclici registrino buone performance sulla scia di una ripresa globale dell’attività economica.
Per quanto riguarda la Cina, sarà particolarmente interessante vedere come il nuovo presidente democratico Biden continuerà o rimodellerà la politica del suo predecessore. Finora le posizioni dei Democratici e dei Repubblicani sono state molto simili quando si parla di politica cinese, a differenza di quanto accade praticamente in tutti gli altri settori.
#4 Megatrend come la digitalizzazione sono stati intensificati dal coronavirus e non si appiattiranno nemmeno dopo il coronavirus.
La crisi del coronavirus ha portato a un’impennata senza precedenti nell’innovazione in molti settori e ha modificato di conseguenza il comportamento dei consumatori. Questi sviluppi non saranno invertiti, ma continueranno. Le aziende che non hanno reagito prontamente e non hanno investito nell’innovazione si troveranno in difficoltà. “Il veloce mangia il lento…”
Le azioni di società innovative in settori con trend di crescita strutturale continueranno ad essere interessanti anche in futuro. Tuttavia, non si tratta necessariamente di grandi aziende: sono le aziende che si muovono velocemente ad avere un vantaggio, e queste possono essere anche aziende più piccole.
#5 TINA – There Is No Alternative: le azioni sono un must.
Naturalmente, l’investimento in azioni non è del tutto privo di alternative, ma rimane comunque un must. Le azioni sono di gran lunga l’investimento più interessante per accumulare ricchezza in modo sostenibile e a lungo termine. L’innovazione continuerà a creare crescita e a costituire la base per una performance positiva per gli azionisti di aziende innovative.
Di Jules Kappeler
CEO di Point Capital Group
7. Gennaio 2021
