Investire in ETF: Vale la pena per gli investitori iniziare?

ETF sta per “Exchange-Traded Fund” e si riferisce ai fondi negoziati in borsa che replicano un indice. La particolarità di questo investimento è l’ampia e conveniente diversificazione del capitale investito. Per questo motivo e grazie alla loro struttura semplice e alla loro trasparenza, stanno diventando sempre più popolari. Anche gli investitori privati amano investire in questi prodotti in tempi di bassi tassi di interesse. Gli ETF offrono un’interessante opportunità di investire il tuo denaro nel mercato azionario in modo diversificato e con un capitale gestibile.

Cosa sono esattamente gli ETF e come funziona il principio dell’investimento passivo con gli ETF?

Gli ETF hanno un approccio passivo e replicano esattamente la performance di un indice di riferimento come lo SMI o il Dow Jones. Il rendimento di un ETF dipende direttamente dalla performance del rispettivo indice. Non vi è alcuna gestione attiva, il che consente di mantenere bassi i costi per gli investitori. Per quanto riguarda la replica dell’indice, si distingue tra ETF replicati fisicamente e ETF replicati sinteticamente.

I punti chiave in sintesi:

• Approccio passivo: gli ETF si basano sulla performance di un indice di riferimento.
• Struttura dei costi: l’assenza di una gestione attiva si traduce in commissioni più basse.
• Dipendenza dal rendimento: la performance dell’ETF segue direttamente quella dell’indice sottostante.
• Convenienti: in qualità di investitore, i costi di gestione sono ridotti rispetto ai fondi a gestione attiva.
• Tipi di replica: esistono ETF replicati fisicamente e sinteticamente.

Per inciso, gli ETF passivi rappresentano circa il 99% di tutti gli ETF offerti, mentre gli ETF a gestione attiva sono un fenomeno marginale. Pertanto, nei nostri commenti ci concentriamo sugli ETF a gestione passiva.

ETF replicati fisicamente

Nel caso degli ETF a replica fisica, il fornitore investe direttamente nei titoli dell’indice. La ponderazione delle azioni incluse corrisponde esattamente a quella dell’indice di riferimento. Ad esempio, se un’azione rappresenta il cinque per cento della capitalizzazione di mercato dello SMI, viene rappresentata anche nell’ETF “SMI” con il cinque per cento. Si tratta quindi di una replica esatta, che viene costantemente adeguata in base alla situazione del mercato.

L’indice azionario globale MSCI World è molto popolare tra gli investitori. Contiene circa 1.400 azioni delle maggiori società del mondo. Tuttavia, sarebbe molto difficile replicare questo numero uno a uno in un ETF e richiederebbe una grande quantità di capitale. Ecco perché in queste situazioni si ricorre spesso al campionamento. Vengono prese in considerazione solo le azioni che influenzano maggiormente la performance dell’indice. Le azioni che hanno solo un’influenza minore sull’indice non vengono incluse. Tuttavia, va notato che l’ETF non riflette più l’indice di riferimento in modo univoco. La performance dell’ETF potrebbe quindi differire da quella dell’indice di riferimento.

Gli ETF a replica fisica in poche parole:

• Investimento diretto nei componenti dell’indice
• Mappatura accurata dell’indice attraverso una personalizzazione continua
• Nel caso di indici di grandi dimensioni come l’MSCI World, viene effettuato un campionamento (selezione delle azioni più importanti).
• Il campionamento può causare lievi deviazioni dall’andamento dell’indice.

ETF replicati sinteticamente

Gli ETF a replica sintetica ottengono la performance dell’indice tramite swap con istituzioni finanziarie. Un ETF sintetico viene quindi spesso definito ETF swap.

Per questi swap, il fornitore di ETF stipula un contratto con un istituto finanziario, il cosiddetto partner di swap.

In base a questo accordo, il partner dello swap si impegna a pagare il rendimento dell’indice, compresi i dividendi. In cambio, riceve una commissione – la commissione di swap – e il rendimento dei titoli inclusi nel portafoglio. Che tipo di portafoglio? Il denaro degli investitori dell’ETF viene investito in un portafoglio di titoli che funge da garanzia nella transazione di swap. I titoli del portafoglio collaterale non devono necessariamente corrispondere ai titoli dell’indice di riferimento. Ad esempio, un ETF sintetico su azioni europee (MSCI Europe) può contenere anche azioni americane nel portafoglio collaterale.

Un ETF sintetico dipende dal fatto che il partner dello swap adempia ai suoi obblighi. Se non è più in grado di effettuare i pagamenti, il fornitore dell’ETF è costretto a ripiegare sul portafoglio di garanzie e a realizzare eventuali perdite per gli investitori. Gli ETF sintetici sono quindi soggetti al cosiddetto rischio di controparte.

Gli ETF a replica sintetica in breve:

• Investimento in un portafoglio collaterale (non identico all’indice).
• Il partner dello swap garantisce il rendimento dell’indice, compresi i dividendi.
• Rischio: in caso di inadempienza del partner dello swap, si potrebbero subire delle perdite.

Quali sono i vantaggi dell’investimento in ETF?

Gli ETF sono caratterizzati da costi bassi, elevata flessibilità e ampia diversificazione, il che li rende molto popolari tra gli investitori. L’efficienza dei costi degli ETF è dovuta all’approccio passivo.

Tuttavia, non sono solo una soluzione di investimento relativamente economica, ma anche molto flessibile, in quanto vengono sempre scambiati al valore di mercato corrente. Questo rende l’investimento in ETF un’impresa molto trasparente. Puoi sempre seguirne la composizione utilizzando l’indice di riferimento corrispondente. L’ampio portafoglio che gli ETF rappresentano in genere ti assicura una sufficiente diversificazione, evitando così i rischi specifici dei titoli.

Inoltre, hai un altro vantaggio in termini di sicurezza: lo status giuridico di fondo speciale. Ciò significa che le tue quote sono trattate separatamente dalle attività della società del fondo (fornitore dell’ETF). Pertanto, in caso di insolvenza della società del fondo, le tue quote non ne risentiranno.

Infine, ma non meno importante, gli ETF convincono per la loro ampia offerta. Si va dagli indici nazionali a vari indici settoriali, di materie prime o tematici come l’idrogeno. C’è solo l’imbarazzo della scelta.

I vantaggi in sintesi:

• Struttura dei costi: Basse commissioni di gestione grazie all’eliminazione della gestione attiva.
• Trasparenza: tracciabilità costante della composizione.
• Diversificazione: riduzione dei rischi specifici della sicurezza.
• Sicurezza: le quote sono considerate beni speciali e sono protette in caso di insolvenza del fornitore.
• Diversità: Possibilità di investire in indici di paesi, settori, materie prime e temi.

Quali sono i rischi e gli svantaggi dell’investimento passivo in ETF?

Gli ETF richiedono una gestione attiva del portafoglio da parte dell’investitore e comportano rischi come le influenze valutarie. Questo prodotto d’investimento è uno strumento d’investimento passivo. L’ETF si limita a seguire un indice di riferimento. Non c’è quindi una gestione attiva del rischio.

Inoltre, spesso il rischio di cambio è simile a quello che si corre investendo in azioni estere. Come investitore, devi esserne consapevole. Un andamento negativo della valuta può ridurre il tuo rendimento o annullarlo del tutto. Per evitare questo rischio, è meglio scegliere ETF con copertura valutaria.

Anche se hai optato per gli ETF a replica fisica, non riceverai immediatamente i titoli sottostanti. Se il fornitore dell’ETF fallisce, cosa molto improbabile, dovrai avere pazienza. Potrebbero volerci diversi anni prima di ricevere i tuoi titoli. E chissà come si comporteranno nel frattempo.

A colpo d’occhio:

• Mancanza di una gestione attiva: nessuna protezione contro i rischi di mercato, è necessaria una responsabilità personale.
• Rischio di cambio: perdite di cambio possibili con gli ETF senza copertura.
• Rischio di liquidità: in caso di inadempienza del fornitore, potrebbe essere necessario del tempo per recuperare il patrimonio investito.

Come valutano gli esperti l’uso degli ETF nei portafogli?

Per noi di Point Capital, gli ETF sono uno strumento flessibile e conveniente per coprire un’ampia gamma di temi d’investimento. Possono essere utilizzati per coprire un’ampia gamma di temi d’investimento, anche con un investimento minimo di capitale. Tuttavia, va notato che l’investitore deve gestire attivamente l’ETF.

Noi di Point Capital ci affidiamo anche agli ETF, tra le altre cose, soprattutto per l’allocazione tattica del nostro portafoglio di investimenti. Questo ci permette di reagire immediatamente ai cambiamenti del mercato in modo efficiente ed economico, ottenendo così interessanti rendimenti a lungo termine per i nostri clienti.

Come facciamo? Saremo lieti di mostrarti in un incontro personale come investiamo il tuo denaro in modo redditizio a lungo termine e come utilizziamo gli ETF per farlo. Non vediamo l’ora di ascoltarti.