Perspectives boursières 06/2026 : Entre records et risques

8 juin 2026

Ce qui a été mis en avant ces dernières semaines

Le mois de mai, traditionnellement volatil, a montré cette année un visage inhabituel : les marchés boursiers ont continué à progresser. Les espoirs géopolitiques en ont été le principal moteur. Le secteur technologique s'est également montré très fort. L'intelligence artificielle a continué à tenir les marchés en haleine.

Nos solutions d'investissement et notre positionnement

Notre site solutions multi-actifs ont continué à progresser en mai sur les différents profils. Plus la part des actions est élevée, plus la croissance est forte. Cela correspond au comportement classique dans un environnement « risk-on ». Même si le marché suisse des actions s'est montré quelque peu modéré en comparaison internationale, il a néanmoins contribué au résultat positif. Les plus forts contributeurs au cours des dernières semaines ont toutefois été les valeurs technologiques américaines, qui ont gagné plus de 10% sur le seul mois de mai.

Dans notre Cross-Asset Fund Navigator nous avons également profité de la vigueur des marchés d'actions, tandis que les obligations et les métaux précieux n'ont bénéficié que d'un soutien limité. Les positions de nos fonds, en particulier dans le secteur technologique américain, ont été exceptionnellement fortes en mai. Nous sommes restés sous-pondérés par rapport aux « Magnificent Seven » et avons privilégié des sociétés comme Akamai Technologies, Qualcomm, Micron Technology et NetApp, qui ont chacune progressé de 40% ou plus au cours du mois de mai.

également dans notre stratégie d'actions Global Equity Trends les actions du secteur des technologies de l'information ont été les plus performantes. A l'inverse, les services aux collectivités, les valeurs énergétiques mondiales et les valeurs liées à l'immobilier ont été en queue de peloton. En conséquence, les services publics et l'immobilier ont dû céder leur place dans le portefeuille aux valeurs de croissance mondiale et aux valeurs internationales de qualité. En raison de la forte tendance à long terme, les actions du secteur de l'énergie continuent de se qualifier pour notre sélection.

Comme nous l'avons mentionné, le marché suisse des actions est resté légèrement en retrait par rapport aux autres pays au cours des dernières semaines, ce qui a également eu des répercussions sur notre stratégie en matière d'actions. Swiss Equity Selection a eu un impact. Toutefois, malgré la faiblesse des trois poids lourds suisses Nestlé, Novartis et Roche, nous avons globalement progressé. Nous le devons à des valeurs telles que le groupe de produits de luxe Richemont, l'UBS, mais aussi l'entreprise industrielle ABB. Dans l'ensemble, nous pensons que le marché suisse des actions a encore un potentiel de rattrapage pour les mois à venir.

Également dans la stratégie actions Global Equity Selection nous avons connu un mois de mai fructueux. Nous avons notamment profité de l'évolution des valeurs technologiques comme ASML, Nvidia et Microsoft. D'autres grands noms, comme l'entreprise minière BHP Group ou Apple, ont également contribué à la bonne tenue du portefeuille. Une fois n'est pas coutume, Alphabet, la maison mère de Google, a été reléguée en queue de peloton des rendements. Après le rebond positif des cours qui a suivi les résultats trimestriels, nous estimons que la faiblesse actuelle est une pause salutaire.

Comment continuer ? Et que faut-il prendre en compte ?

La situation sur les marchés reste difficile à bien des égards. Il existe des éléments de soutien, tels que les résultats positifs des entreprises et des données économiques étonnamment bonnes dans de nombreux pays. On peut également s'attendre à ce que l'IA ait de plus en plus d'impact positif sur l'économie et devienne un véritable moteur de croissance. D'un autre côté, l'inflation mondiale est repartie à la hausse et l'ouverture complète du détroit d'Ormuz semble loin d'être acquise. Et l'on ne sait pas encore pour qui les investissements colossaux dans l'IA seront réellement rentables. Dans le même temps, il règne sur les marchés un sentiment de « risk-on » qui anticipe beaucoup de choses positives.

« Les marchés sont très optimistes – il est donc important d'avoir une vision disciplinée des opportunités et des risques. « 

Les résultats des entreprises étant généralement positifs, il convient également de se pencher sur la liquidité des marchés. Ces deux éléments sont des moteurs importants pour la suite des événements. Et ici, les banques centrales jouent un rôle central. Dans ce contexte, il sera intéressant de voir ce que le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh, fera à la mi-juin, après la prochaine réunion de la banque centrale américaine. Jusqu'à présent, il s'est montré très discret en matière de communication.

Nous surveillons ces sujets de près pour vous et visons d'une part à profiter des opportunités et d'autre part à ne pas négliger les risques.

Point Capital Group
8. juin 2026

Nos experts : Jules Kappeler (CEO) & Christian Sutter (Portfolio Manager)