Prospettive del mercato azionario 06/2026: Tra record e rischi

8 giugno 2026

Che cosa è stato messo a fuoco nelle ultime settimane

Il mese di maggio, tradizionalmente volatile, ha mostrato un lato insolito quest'anno: i mercati azionari hanno continuato a salire. Le speranze geopolitiche sono state il motore principale. Anche il settore tecnologico è stato molto forte. L'intelligenza artificiale ha continuato a tenere i mercati con il fiato sospeso.

Le nostre soluzioni di investimento e il nostro posizionamento

Le nostre soluzioni multi-asset hanno continuato a crescere nei vari profili nel mese di maggio. Più alta è la componente azionaria, più forte è la crescita. Questo corrisponde al classico comportamento in un 'ambiente di rischio'. Anche se il mercato azionario svizzero è stato un po' sottotono nel confronto internazionale, è stato comunque in grado di contribuire al risultato positivo. Tuttavia, nelle ultime settimane i titoli tecnologici statunitensi sono stati i più performanti e hanno guadagnato oltre il 10% nel solo mese di maggio.

Nel nostro Cross-Asset Fund Navigator abbiamo potuto beneficiare della forza dei mercati azionari, mentre le obbligazioni e i metalli preziosi hanno trovato solo un sostegno limitato. Le posizioni dei nostri fondi, in particolare nel settore tecnologico statunitense, hanno ottenuto risultati eccezionali a maggio. Abbiamo continuato a sottopesare i cosiddetti 'Magnifici Sette' e abbiamo privilegiato società come Akamai Technologies, Qualcomm, Micron Technology e NetApp, che hanno guadagnato ciascuna il 40% o più nel corso del mese di maggio.

Anche nella nostra strategia azionaria Tendenze azionarie globali le azioni del settore 'Information Technology' sono state le più forti promotrici di rendimento. D'altra parte, le utility, i titoli energetici globali e quelli legati al settore immobiliare hanno fatto registrare un calo. Di conseguenza, le utility e i titoli immobiliari hanno dovuto cedere il loro posto in portafoglio ai titoli di crescita globale e ai titoli internazionali di qualità. A causa del forte trend di lungo periodo, i titoli energetici sono ancora idonei alla nostra selezione.

Come accennato, nelle ultime settimane il mercato azionario svizzero è rimasto leggermente indietro rispetto al mercato internazionale, il che ha avuto un impatto anche sulla nostra strategia azionaria. Selezione azionaria svizzera strategia azionaria. Tuttavia, nonostante la debolezza dei tre pesi massimi svizzeri Nestlé, Novartis e Roche, siamo riusciti a guadagnare nel complesso. Questo lo dobbiamo a titoli come il gruppo di beni di lusso Richemont, UBS e la società industriale ABB. Nel complesso, vediamo un ulteriore potenziale di rialzo per il mercato azionario svizzero nei prossimi mesi.

Anche nella strategia azionaria Selezione azionaria globale possiamo guardare indietro a un maggio di successo. Abbiamo beneficiato della performance di titoli tecnologici come ASML, Nvidia e Microsoft, tra gli altri. Tuttavia, anche altri grandi nomi come la società mineraria BHP Group e Apple hanno dato una forte spinta al portafoglio. Per una volta, la società madre di Google, Alphabet, ha dovuto prendere posto in fondo alla lista dei rendimenti. Tuttavia, dopo il balzo positivo del titolo che ha seguito i dati trimestrali, riteniamo che l'attuale debolezza sia una pausa salutare.

E adesso? E cosa bisogna considerare?

La situazione dei mercati rimane difficile sotto molti aspetti. Ci sono alcuni elementi fondamentali di supporto, come i risultati positivi delle aziende e i dati economici sorprendentemente buoni in molti luoghi. Inoltre, ci si aspetta che l'intelligenza artificiale abbia un impatto sempre più positivo sull'economia e che diventi un vero e proprio motore di crescita. D'altro canto, l'inflazione è tornata a salire in tutto il mondo e l'apertura completa dello Stretto di Hormuz sembra ancora lontana. E per chi i giganteschi investimenti nell'IA saranno davvero redditizi è ancora tutto da vedere. Allo stesso tempo, sui mercati si respira un'atmosfera 'risk-on' che anticipa molte cose positive.

I mercati stanno valutando molto ottimismo, il che rende ancora più importante mantenere un occhio disciplinato sulle opportunità e sui rischi'. '

Ora che i risultati aziendali sono stati generalmente positivi, dobbiamo anche dare un'occhiata alla liquidità dei mercati. Entrambi sono fattori molto importanti per un ulteriore sviluppo. E le banche centrali svolgono un ruolo centrale in questo senso. In questo contesto, sarà interessante vedere cosa ci dirà il nuovo presidente della Federal Reserve statunitense, Kevin Warsh, dopo la prossima riunione di metà giugno. Finora ha mantenuto un profilo molto basso in termini di comunicazione.

Seguiamo da vicino questi argomenti per te e puntiamo a trarre profitto dalle opportunità da un lato e a non trascurare i rischi dall'altro.

Point Capital Group
8. Giugno 2026

I nostri esperti: Jules Kappeler (CEO) & Christian Sutter (Gestore di portafoglio)