La pazienza batte il ritmo frenetico

Stai accarezzando l’idea di ridurre la tua esposizione azionaria? Tutto è troppo rischioso e la liquidità è il re? Beh, questo sarebbe un classico errore di psicologia comportamentale. Compra a caro prezzo, vendi a poco prezzo e non ci sono che spese. O, per dirla con le parole di Charlie Munger, partner d’affari di Warren Buffett da molti anni: “Se non riesci a sopportare un calo del 50% nei tuoi investimenti, allora otterrai i rendimenti mediocri che ti meriti”.

Investire richiede pazienza e non fretta. Solo chi investe a lungo termine sarà in grado di raccogliere i frutti un giorno; gli sconsiderati tira e molla costano solo performance, nervi e commissioni. Ma forse vuoi fare un piccolo regalo al tuo consulente bancario? In tempi difficili come quelli attuali, è importante non dimenticare quanto segue: Negli ultimi 100 anni, le azioni hanno generato un rendimento medio annuo del 7%, ma solo chi non ha gettato la spugna in anticipo ha potuto goderne. Un altro dato importante: in questo periodo sono scoppiate guerre, inflazione, deflazione e anche pandemie. Le crisi si verificano regolarmente, ma passano anche.

Naturalmente, aspettare e bere il tè è più facile a dirsi che a farsi quando gli economisti delle banche e altri sapientoni di destra e sinistra proclamano che siamo sull’orlo della recessione e che i mercati potrebbero correggere ulteriormente. Ora che gli indici del mercato azionario sono scesi del 20, 25 o in alcuni casi del 30%, gli esperti dicono che dovremmo investire con cautela. Perché coloro che all’inizio dell’anno non avevano previsto né l’aumento dell’inflazione né il calo dei prezzi delle azioni ora dovrebbero improvvisamente sapere come si evolverà il mercato? Nessuno può dirti cosa faranno i mercati nei prossimi giorni, settimane o mesi. L’unica funzione delle previsioni finanziarie è quella di far sembrare seria l’astrologia.

Ma posso dirti cosa faranno quasi sicuramente i mercati azionari nei prossimi 5-10 anni: Aumenteranno! Il solo guardare a quanto sono penalizzate le azioni europee mi fa venire le vertigini. Un’azione su cinque dell’MSCI Europe viene scambiata a un rapporto prezzo/utili inferiore a 7, un valore che non esisteva nemmeno durante la crisi dell’euro. A questi prezzi, sono uno di quelli che comprano e non certo uno di quelli che vendono azioni. Seguo il consiglio del vecchio saggio Warren Buffett: “Sii timoroso quando gli altri sono avidi e avido quando gli altri sono timorosi”.

Con queste premesse, non gettare la spugna!

Tuo, Mark Stock©

Mark Stock è un membro del team editoriale di Point Capital. “Sono un appassionato investitore del mercato azionario e sono appassionato di storia economica. Seguo da anni gli alti e bassi dei mercati e, ovviamente, investo anche io, preferibilmente in azioni. Quindi il mio nome dice tutto. Ogni mese mi occupo di un argomento che considero interessante. Poiché l’attenzione è rivolta ai contenuti e non alla mia persona, scrivo con uno pseudonimo”.